DeFi代幣有389只，我們該投誰？是按照市值排行榜擇優配置，還是有什麼辦法選出潛力幣種？
1、DeFi代幣能否進行估值？
由於大部份DeFi項目都允許持幣人共享協議所產生的部份收益，無論是通過參與治理、成為流動性提供商還是單純持有代幣，都能使代幣具備分享協議收益的經濟權利。
PE 的公式為「每股市價（P）除以每股盈利（EPS）」，該模型是當前證券市場上運用最廣泛的指標之一。它以股票價格和每股收益的比率來反映公司的價值，體現公司未來的盈利能力。
市盈率高的資產通常意味着兩種可能：「該資產被高估」或「投資人預期未來股價上漲空間大」。反之，如果資產的市盈率低，則意味着市場認為：「該資產被低估」或「對該資產未來增長的期望較低」。
然而，使用市盈率對DeFi代幣進行估值需要知道協議背後的收益表現。
另外值得一提的是，Synthetix （SNX）與Kyber Network（KNC）從2019年底收益佔比逐漸擴張。各DeFi協議產生的收益佔DeFi。
2、領域總收益的百分比變化趨勢。
Kyber Network保持相當穩定的成長趨勢，光是今年三月份，Kyber就達到了將近2億美元的交易量。而Synthetix看似是成長最快速的項目，不過這似乎不是因為該項目在2019年底高速成長的緣故。據知情人士分析，該項目是因為遭受惡意的套利攻擊，才會導致呈現的收益過高，與實際情況存在落差。不過現階段Synthetix已解決該漏洞，使得收益重新回到軌道上。
3、發幣項目的市盈率估算。
通過Token Terminal 的DeFi 收益數據，將有發幣的DeFi 項目套入市盈率估值模型，藉此估算項目的代幣價值。
計算結果表明，在所有附有代幣的DeFi 項目中，有兩個明顯的異常值：Augur（REP）和0x（ZRX），比率分別為16,761 和6,935。做這表示，這種現象可能表明投資者對這兩個流動性和衍生工具協議有很大的增長期望。
而Bancor、Aave 和 Kyber 目前在 DeFi 領域的市盈率很低。
雖然 Bancor 的市盈率最低 (56 倍)，但這個流動性協議的平均預計收益大約有 32.7 萬美元，其本地代幣 BNT 市值為 1360 萬美元 (其市值是 DeFi 領域最低的)。並且Bancor 協議本身對於整個加密貨幣行業具有極大的價值，解決了交易量小的數字貨幣的流動性問題。Bancor代幣絕對可以説是一個價值窪地，值得投資者關注。
市盈率第二低的是 Aave，為74倍。不過最近Aave表現確實厲害，短短几個月，幣價不斷攀升已經數倍，證明有好產品、肯創新的項目，才能跑長途。
在傳統金融市場中，市盈率落在50～100 之間對於許多高增長的科技股來説是很正常的數值：例如Netflix 當前的本益比約為86。因此，那些市盈率小於100 的DeFi 協議意味着以當前的收益狀況來看，當前的代幣價格是相對公允的。
然而，如果市盈率過高：如Tesla 的本益比為198，可能代表股票的市場價格被高估，或投資者預期該公司在未來幾個季度實現巨大的增長。
4、DeFi代幣的價格表現。
通過查看今年迄今為止的 DeFi 代幣價格表現，分析中包含的 DeFi 代幣平均上漲了43%。其中兩個明顯的贏家是 Aave (LEND) 和 Kyber (KNC)。
自今年1月份以來，KNC 代幣的美元價值增長了 213%。緊隨其後的是 Aave，LEND 代幣的價格今年迄今已經上漲 135%。
Aave代幣價格的增長在很大程度上可以歸因於該協議在 DeFi 領域地位的上升。這個貨幣市場協議已經實現了大幅增長，在短短几個月內鎖定的價值達到了5000萬美元。
今年迄今表現最差的是 Maker(MKR)和Synthetix (SNX)，這兩種DeFi協議代幣的價值分別下跌了22.41%和36.56%。
但上述項目的市盈率估值只能作為參考，因為加密貨幣資產是一種高度新生且不成熟的資產類別，市場效率低下，因此我們無法100％ 確定收益是否能夠驅動代幣價格的上漲。
