期限利差，顧名思義就是長期債券利率減去短期債券利率的差額。債券期限越長，所面臨的不確定性因素和風險越多，所以長期債券利率較高。相對的短期債券利率就會比較低。或者説，期限利差=長期利率-短期利率，但是從期限利差的縱向波動來看，短期是決定期限利率的更核心指標。
